本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内中国哪里的莲子最好吃人士(shì)表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性问题(tí)有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品正在(zài)发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍(biàn)显著低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高(gāo)的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成(chéng)长，有(yǒu)望(wàng)实(shí)现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正中国哪里的莲子最好吃(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权(quán)益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.4中国哪里的莲子最好吃6％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市(shì)场制度(dù)性差异导致其(qí)与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估(gū)值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，也是长线资(zī)金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成(chéng)长型(xíng)企(qǐ)业而言是(shì)非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然(rán)延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合(hé)预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公司(sī)较多(duō)，其(qí)中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的(de)范(fàn)围(wéi)，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于(yú)初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还(hái)不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度(dù)提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的，未(wèi)来(lái)随着(zhe)北(běi)交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升，北交所流(liú)动性随(suí)之(zhī)改善(shàn)，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能(néng)性较大。

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