近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名直接(jiē)责坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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