在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水位”已经不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在(zài)市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能(néng)源(yuán)汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科(kē)的(de)一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余(yú)额(é)均在(zài)下降。其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示，其(qí不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步(bù)进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材(cái)料方面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前(qián)相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动(dòng)力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况(kuàng)看来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国(guó)的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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