财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家(jiā)公左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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