券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商(shāng)整体一雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名(míng)，新的(de)十(shí)大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗)超(c雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗hāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司(sī)实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商(shāng)及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了(le)公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商(shāng)中44家(jiā)同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的(de)券商或上(shàng)市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季度(dù)自营(yíng)业务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施(shī)落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅(fú)度的改善。

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