金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互(hù)换(huàn)通(tōng)下(xià)的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发(fā)布联合公告(gào)，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以(yǐ)下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其(qí)他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通(tōng)过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需(xū)与外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交易(yì)平台(tái)互(hù)联(lián)提(tí)供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算所之间(jiān)的(de)风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间(jiān)净头寸对(duì)应的“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，做(zuò)好投资者教育和(hé)服(fú虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场(chǎng)法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进(jìn)一步做(zuò)好准备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者(zhě)可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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