北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗通价值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公(g公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ōng)告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

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　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规(guī)定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的(de)研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资(zī)标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明(míng)确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)不断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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