为了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出多点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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