美东时间周三，美(měi)联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在(zài)本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未(wèi)来(lái)的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的是(shì)不要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联(lián)储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗(hào)尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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