OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级市(shì)场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延(yán)续此(cǐ)前几日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原(yuán)始权益(yì)人相关(guān)负责人也(yě)表示，近期(qī)已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REI漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里T最近几个交易(yì)日二级(jí)市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有不(bù)同程(chéng)度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭遇(yù)突(tū)发事(shì)件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人(rén)士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管出(chū)于风险规避的原因，最近(jìn)几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适合漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业(yè)园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基(jī)金执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区(qū)最终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事(shì)件性(xìng)利空(kōng)下调(diào)至得这么急(jí)、这么深，加上前期(qī)本身园(yuán)区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终还是落到租(zū)金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场(chǎng)价格出现回(huí)落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项(xiàng)进(jìn)行(xíng)了解释(shì)说明，市场信(xìn)心得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营(yíng)团队表示了对(duì)张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)的信心，预计(jì)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不(bù)到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了(le)市场各方的(de)广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些重要租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些空间，但(dàn)本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责(zé)的态(tài)度(dù)，我们肯定要全(quán)力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能(néng)得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张(zhāng)江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营(yíng)为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转。在(zài)看到(dào)出租率下(xià)滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复后，张江(jiāng)这边(biān)也作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和(hé)张江光大园项(xiàng)目在(zài)给租户(hù)的(de)分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平的大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层(céng)以一千平(píng)的面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物(wù)业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也会根(gēn)据(jù)自身需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共(gòng)享和联合营销方面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得更(gèng)好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于(yú)张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负(fù)责人表示，张江(jiāng)集团和张江(jiāng)高科目前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开(kāi)发(fā)的(de)储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上(shàng)市(shì)平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平(píng)台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至(zhì)关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们(men)可(kě)能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发(fā)展(zhǎn)过程中所(suǒ)经历的相比，只能算(suàn)是一个(gè)非常小的插(chā)曲。我们有信(xìn)心排(pái)除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所(suǒ)有(yǒu)负(fù)面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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