全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心M剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么SCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(d剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么e)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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