5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格(gé)接(jiē)手的(de)资产，不过原计(jì)划在(zài)重卡(kǎ)行业(yè)“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易(yì)市(shì)场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出(chū)售(shòu)征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的(de)主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日(rì)子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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