公募基金一(yī)季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　中国人口第一大省，中国人口第一大省排名c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806176.png">

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下中国人口第一大省，中国人口第一大省排名降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，中国人口第一大省，中国人口第一大省排名所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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