衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局(jú)公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要(yào)包括进口(kǒu)、私人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的(de)组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的拖累项早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球定(dìng)位发(fā)送系统被(bèi)关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当(dāng)局(jú)的(de)许可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域时被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗(luó)斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一(yī)名发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个(gè)充满挑战的(de)时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进(jìn)行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的(de)电(diàn)话(huà)接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投(tóu)资者和商(shāng)界人士的密切关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人(rén)这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频(pín)公之(zhī)于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没(méi)有在对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运(yùn)输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内即将迎来(lái)五一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来(lái)看，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美(měi)国银行业危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次(cì)美(měi)国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议的临(lín)近，美(měi)国第一共和银(yín)行的财(cái)报(bào)和股价表现或(huò)显示(shì)银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和(hé)海外(wài)经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另(lìng)外(wài)，5月4日(rì)美(měi)联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加(jiā)息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素(sù)，这是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带(dài)来(lái)需(xū)求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市(shì)场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活(huó)跃早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面(miàn)的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及(jí)基(jī)本面风险(xiǎn)波(bō)动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需求(qiú)较上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计(jì)今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美(měi)市(shì)场(chǎng)需求疲(pí)弱也会(huì)在(zài)一(yī)定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在(zài)宏(hóng)观利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期(qī)内担忧(yōu)情绪(xù)主导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大(dà)幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较(jiào)强的高硫(liú)燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主要还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚(yà)公(gōng)用事业(yè)发电(diàn)需(xū)求的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃加注活(huó)动都(dōu)将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修(xiū)导致(zhì)部(bù)分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动(dòng)将主要受到原(yuán)油价(jià)格的影响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让各品种表现有强弱(ruò)之(zhī)分(fēn)，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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