公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(z将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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