财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推(tu三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里(三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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