文/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一(yī)个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社(shè)会各界的关切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看到(dào)了(le)利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极(jí)稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这(zhè)些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生了大变化。为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是(shì)会议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就(jiù)确(què)定(dìng)了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治(zhì)局会议(yì)，在方(fāng)方(fāng)面面都体(tǐ)现出对(duì)经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好于往(wǎng)年(nián)同期，也(yě)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判(pàn)断(duàn)，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提(tí)出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长大幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修(xiū)复动能。“三(sān)重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫(yì)后中国经济修(xiū)复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增(zēng)长力度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议(yì)明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我(wǒ)们(men)不会因(yīn)为一(yī)季(jì)度(dù)经济(jì)的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”。而要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新(xīn)能(néng)源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套(tào)电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要(yào)重(zh隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体òng)视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提的是“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社(shè)会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是热(rè)度高，而中央精(jīng)神(shén)是继续(xù)呵护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥(huī)好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会(huì)议专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城(chéng)市(shì)为(wèi)特大(dà)城(chéng)市，城区(qū)常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急(jí)场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城(chéng)市(shì)应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助(zhù)力(lì)大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平(píng)急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服(fú)务点等(děng)。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。过(guò)去(qù)几年(nián)很多政策(cè)，如疫情防控、房地(dì)产调控(kòng)、打击资本无序扩(kuò)张(zhāng)、治理教(jiào)培(péi)互联网等，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得了(le)重大成效(xiào)，但客观上也一定程隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(chéng)度上影响了市场的预期。此前(qián)，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性(xìng)政策，从这(zhè)次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个(gè)要求已(yǐ)经落到(dào)了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受到了全(quán)国人民的大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济(jì)增长上的(de)努力(lì)。而从4月份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能(néng)只是一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在发生大变化，为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济(jì)为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读(dú)

　　中共(gòng)中央(yāng)政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势和(hé)经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领(lǐng)域(yù)，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年(nián)以来，在以习近平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国(guó)际两个大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中(zhōng)心(xīn)流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方性流行(xíng)或者散发可能性(xìng)比较(jiào)大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社(shè)会(huì)全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重压(yā)力得到(dào)缓(huǎn)解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市(shì)场(chǎng)需求(qiú)逐步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是(shì)在2021年(nián)12月(yuè)中央(yāng)经济工作(zuò)会议上。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫(yì)情(qíng)影隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济中面(miàn)临(lín)的问题的(de)定性，问题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题(tí)的定(dìng)性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度(dù)都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季(jì)度经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场的(de)一(yī)大(dà)担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新时代(dài)中(zhōng)国特(tè)色社会主(zhǔ)义(yì)思想(xiǎng)主题教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精(jīng)神(shén)，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力结(jié)合(hé)起来(lái)，形成(chéng)推动高质量发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化(huà)解（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为(wèi)一季度经济(jì)的良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现质的(de)有效提升和(hé)量的(de)合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势(shì)而上(shàng)，在短板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在(zài)优势领域做(zuò)大(dà)做强。要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度极(jí)高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要加力提效，稳(wěn)健的(de)货(huò)币政策要精准有力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力(lì)。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费（今(jīn)年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是(shì)热(rè)度高，而中央(yāng)精神(shén)是(shì)继(jì)续呵(hē)护(hù)和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各类(lèi)所有制企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫(háo)不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和(hé)发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营企业(yè)信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业都要依(yī)法合规经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台(tái)企业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认真落(luò)实党和国家机构改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投(tóu)资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南自(zì)由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会(huì)议指出，要有效防(fáng)范(fàn)化解重点(diǎn)领(lǐng)域(yù)风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信(xìn)托机构改革(gé)化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业(yè)发展(zhǎn)新(xīn)模式(shì)。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城(chéng)市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大(dà)城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超大城市(shì)和(hé)14个特大城市的城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房(fáng)地产带(dài)来新的增(zēng)长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可(kě)立(lì)即转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市(shì)应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展和安(ān)全(quán)。建设改造一批(pī)“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资带来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高达19.6％，降低青年(nián)失业(yè)率已成(chéng)为当(dāng)前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优化调整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民生的通(tōng)知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增(zēng)资，核增部分据实计入工(gōng)资总(zǒng)额(é)并作为下(xià)一年(nián)度工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续青年(nián)失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎(yíng)峰(fēng)度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但这次(cì)没有出现，可见这(zhè)次会议(yì)是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　本(běn)文源(yuán)自(zì)报告：《整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机(jī)构(gòu)：信达证券研(yán)究开发中心

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