近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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