券(quàn)商(shāng)今年一(yī)季度业(yè)绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低(dī)的基数，行业业(yè)绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一季(jì)报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50世界上性功能最强的国家是哪个国家%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其(qí)一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)世界上性功能最强的国家是哪个国家半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的(de)一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实(shí)现较大幅度的改善。

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