金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了(le)边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shè二婚和剩女哪个干净，女性生理需求n)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变(biàn)化，日本监管(guǎn)层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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