投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达教师一年的工作日有多少天，一年有多少周公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向Cha教师一年的工作日有多少天，一年有多少周tGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。教师一年的工作日有多少天，一年有多少周p>

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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