金(jīn)融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入(rù)了(le)热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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