近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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