财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(j见字如晤,展信舒颜，展信安的用法ī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 见字如晤,展信舒颜，展信安的用法