昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一(yī)份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人(rén)士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三一本书多重，一本书多重有一斤吗(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的(de)65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及原(yuán)料(liào)成本(běn)持续(xù)下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不(bù)断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究(ji一本书多重，一本书多重有一斤吗ū)院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹依然一本书多重，一本书多重有一斤吗(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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