曾号(hào)称“广(guǎng)州(zhōu)第(dì)一民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一(yī)的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松(sōng)系(xì)创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款”立(lì)案查处，其(qí)本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联(lián)系，无法(fǎ)确定其失联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就(jiù)在5月(yuè)7日(rì)，广(guǎng)州市公安(ān)局(jú)黄(huáng)浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资(zī)”）等(děng)已被立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已对主要(yào)犯罪嫌(xián)疑(yí)人张某等(děng)人采取刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案(àn)数(shù)据，并已委托专业机(jī)构进行(xíng)独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一(yī)步侦(zhēn)办中。

　　企查查(chá)显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是(shì)雪松控股的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来(lái)，原本还对张劲一年多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺(nuò)的(de)理财兑付方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振(zhèn)且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连(lián)跌(diē)停三天(tiān)，截至(zhì)5月(yuè)10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成立的君华集(jí)团，是一家主营房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，被广东省(shěng)委省政(zhèng)府评(píng)为广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张劲(jìn)的(de)野心也随之(zhī)展露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链(liàn)、化工产业(yè)、文旅(lǚ)等众多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希(x一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ī)努尔（即雪(xuě)松发展）等(děng)上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公(gōng)司(sī)的产业版图，雪(xuě)松控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现(xiàn)“三(sān)个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即(jí)“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的(de)营(yíng)收(shōu)规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全(quán)球领(lǐng)先的(de)大宗商(shāng)品综合(hé)性产业集团，在全球范围内(nèi)积(jī)极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独(dú)一无(wú)二(èr)的(de)供应链(liàn)业(yè)务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成(chéng)功跻身“世(shì)界500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链(liàn)金(jīn)融(róng)”的旗子(zi)，以所(suǒ)谓(wèi)的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规(guī)“理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品(pǐn)”面向(xiàng)自然人(rén)发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的理财(cái)产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元(yuán)左右，涉及投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松(sōng)信托自2021年(nián)4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾(yú)期。违约(yuē)之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或(huò)书面(miàn)兑(duì)付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事(shì)发(fā)前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产(chǎn)品本(běn)金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其(qí)余(yú)未兑付本金(jīn)自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的首次兑(duì)付都无(wú)法(fǎ)如约完成，终(zhōng)于点(diǎn)燃了投资(zī)人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪(xuě)松控股发了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响，资(zī)产处置及回(huí)款计(jì)划未能(néng)按照预期(qī)方案落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使(shǐ)原本定(dìng)应于(yú)当月底完成(chéng)的兑付(fù)无法完(wán)成(chéng)。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于理财(cái)产(chǎn)品无法兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房(fáng)地产企业暴雷(léi)路径如出(chū)一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是(shì)，两者的底(dǐ)层(céng)逻辑(jí)大相(xiāng)径庭(tíng)，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财(cái)产品(pǐn)背后，构筑的是(shì)一个庞大的融资网络，涉(shè)及企业(yè)数量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体(tǐ)曝(pù)出的数十(shí)家空壳(ké)公司是否为(wèi)公(gōng)司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是(shì)否参与(yǔ)雪松信托产品底层资(zī)产的应收账(zhàng)款相关的(de)供应(yīng)链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场供应链金(jīn)融的底层资产原本就(jiù)是雪松系自导(dǎo)自演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大(dà)一部(bù)分原(yuán)本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规(guī)模(mó)，继而(ér)获取更多融资，这与数(shù)年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的(de)2015年，全国范围内出现大(dà)范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个人一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗生活(huó)的，也可以(yǐ)和(hé)公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工人泪(lèi)目(mù)，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被(bèi)冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几(jǐ)年前大家心目(mù)中的“好老(lǎo)板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至(zhì)还(hái)是利用虚(xū)构(gòu)的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危机爆发(fā)之时，雪松及(jí)张劲本(běn)人所做出的(de)承诺(nuò)三(sān)番(fān)五次食言(yán)，依然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直到日前(qián)公安机关(guān)立案公告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资(zī)不抵(dǐ)债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪松系金(jīn)融业务的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知情(qíng)人(rén)士(shì)向观(guān)察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司(sī)过(guò)多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部(bù)门对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查(chá)早已在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意(yì)味着基(jī)本案情已调查清楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公众存款案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其(qí)本人取得联系，也(yě)无法确定其(qí)失(shī)联(lián)的具(jù)体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼(jiān)任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团的(de)董事，还(hái)在广州雪松(sōng)文化(huà)旅游投资有限公司(sī)、广州(zhōu)市雪松互联网小额(é)贷款有(yǒu)限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙(lóng)，以及曾在(zài)集(jí)团内(nèi)主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在(zài)半(bàn)年前就已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要(yào)上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东能源集(jí)团新材(cái)料(liào)公司要约收购(gòu)实(shí)施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料(liào)作为重整投资人通(tōng)过重整程(chéng)序取得齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股权，进(jìn)而(ér)间接控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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