财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班yào)内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织保险行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大(dà)、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

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　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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