5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证一里地等于多少米 一里地等于多少公里(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公一里地等于多少米 一里地等于多少公里(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能(néng)力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块(kuài)优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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