金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反(fǎn)映出(chū)生产物资通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至(zhì)降(jiàng)息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一(yī)个季度的时间，在(zài)此(cǐ)期(qī)间将面(miàn)临经济和政策(cè)的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪(xù)修复之前难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走(zǒu)势(shì)拖累(lèi) 白银如(rú)期大幅调整

　安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介　前(qián)期强(qiáng)调(diào)从宏(hóng)观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)角度(dù)出发，有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济(jì)数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及经(j安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介īng)济风险依然(rán)利(lì)好贵(guì)金(jīn)属，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅上升使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较强的(de)白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再(zài)低(dī)位做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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