随着(zhe)一季报(bào)披露(lù)完(wán)毕(bì)，有(yǒu)着“专业(yè)买(mǎi)手”之称的(de)公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革三(sān)只基(jī)金是全(quán)市场公募FOF一季度持有只(zhǐ)数最(zuì)多的(de)权益基金，相(xiāng)比去(qù)年四季度(dù)，易方达(dá)供给(gěi)改(gǎi)革取代融通健康(kāng)产业，新(xīn)进FOF“最爱”权益基(jī)金(jīn)前三名。

　　从调仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超配(pèi)权(quán)益资产(chǎn)，并(bìng)偏(piān)向(xiàng)成长风格基金，有的(de)对阶段性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合(hé)理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期(qī)维持对(duì)权益(yì)资产的乐观，国(guó)内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍较小(xiǎ在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录o)，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及美债(zhài)利率定价资产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配(pèi)置清单(dān)也重(zhòng)磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新(xīn)趋势优选在一季度末获(huò)26只(zhǐ)公募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量(liàng)上看，是目前公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是(shì)华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)第(dì)二个季度坐上(shàng)公募基金“团购”榜首，去(qù)年末是与融通健康(kāng)产业并(bìng)列首位。在此之前，则(zé)由海富通改革驱动连续第五个季度霸(bà)榜。

　　具体来看，平安(ān)盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富(fù)国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持(chí)有等基金(jīn)在一季(jì)度(dù)均重点配置(zhì)华商新趋(qū)势优选基金，其中(zhōng)更(gèng)有包括平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五年等基金将华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)作为前三大重仓基金。

　　不(bù)过，从持(chí)仓(cāng)数量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持(chí)有华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金份(fèn)额(é)4995.19万份，相比去年末增持(chí)了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优(yōu)选的FOF基金数量则相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍(shào)，华商(shāng)新趋势优选基金(jīn)成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期(qī)以成长风格著(zhù)称，截止今年一季度(dù)末，成立以来收(shōu)益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业(yè)绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度(dù)重仓持有(yǒu)易方(fāng)达科瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿份，相比(bǐ)去年末(mò)持有(yǒu)的(de)FOF基(jī)金只(zhǐ)数增加了6只(zhǐ)，环比减(jiǎn)持(chí)8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨(yáng)嘉文擅长逆势投资，关注估值被(bèi)错杀的个股，对于(yú)基(jī)本面(miàn)坚固或(huò)出现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢于重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改革在一(yī)季度(dù)新进公募FOF买(mǎi)入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示(shì)，共有20只公(gōng)募FOF三(sān)季度(dù)重仓持有易方达供给改革(gé)，合(hé)计持(chí)有(yǒu)份额1.90亿份，相比去年(nián)底持(chí)有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了(le)13只，环比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金经(jīng)理杨宗昌是化学博士(shì)，有(yǒu)过多年化工研(yán)究经(jīng)验，他坚持在熟悉的行业内(nèi)把握投资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力(lì)不(bù)断扩(kuò)大能力圈，目(mù)前行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据(jù)Wind数据统计在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录，被(bèi)动指数基金增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)光伏(fú)产业ETF、广发(fā)中(zhōng)证全指信息技(jì)术ETF、华夏恒生科技ETF；灵(líng)活配(pèi)置混合(hé)基金中，汇添富科技创(chuàng)新、易(yì)方达(dá)供给改革(gé)、易方达新(xīn)兴(xīng)成长位列增(zēng)持(chí)份额(é)前三；偏股混(hùn)合基金增持前(qián)三则被易方达信息(xī)产业(yè)、财通资管健康(kāng)产业、中(zhōng)欧碳中和占据；股(gǔ)票基(jī)金增持前三分(fēn)别为中欧信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平衡基(jī)金(jīn)增(zēng)持(chí)前(qián)三则是交银定(dìng)期(qī)支付双息平衡、摩根双(shuāng)核平衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏债混合(hé)基(jī)金增(zēng)持前三(sān)依次(cì)为(wèi)易(yì)方达安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业配置比(bǐ)例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但(dàn)行(xíng)业分化较大。受益于数字经济政策的提(tí)振与人工智(zhì)能主题的(de)不(bù)断发酵，科技板块涨幅较(jiào)大；而地产和(hé)新能源等板块表现(xiàn)较弱。从一季度(dù)披露的情况上看，部(bù)分FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部(bù)分FOF基金(jīn)经(jīng)理在(zài)一(yī)季度(dù)末对涨(zhǎng)幅(fú)过(guò)高(gāo)行业基金进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩(jì)和估(gū)值匹配合理的行业(yè)。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经理(lǐ)林国(guó)怀在一(yī)季报中表示，本季度基金主要进(jìn)行以下操(cāo)作：1、持续(xù)维持权益(yì)资产的仓位略高于权益配置中(zhōng)枢；2、逐步(bù)提升组合中成长型基金的配置比例，同时适度(dù)降(jiàng)低(dī)价(jià)值(zhí)型基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)比例；3、逢高减持(chí)部分转债品种，增加其他确定性较高的绝对收益或(huò)相对收益基金品种；4、继续根(gēn)据既定的(de)策略参与股票(piào)定增、大宗交易等投资(zī)机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前权益部分依然保(bǎo)持略超(chāo)配价值风格，但偏(piān)离(lí)幅(fú)度已显著下(xià)降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧”和(hé)“适(shì)度均(jūn)衡”的(de)配置策(cè)略(lüè)，通过积极挖掘市场上相对收益和绝(jué)对(duì)收益(yì)的投(tóu)资(zī)机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组(zǔ)合波动，努(nǔ)力(lì)将该基(jī)金(jīn)呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔’和(hé)相对确(què)定(dìng)的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债、万家(jiā)安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年初(chū)的时候(hòu)，基金经理对全年(nián)市场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上除了向(xiàng)小市值成长(zhǎng)风格(gé)有一定(dìng)偏离外(wài)，其他方面(miàn)没(méi)有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近(jìn)期政策方向的明朗，基金经理对今年全年(nián)股票(piào)市场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基金(jīn)和(hé)股票，以(yǐ)及与数字经济相(xiāng)关的基金(jīn)和股票，未来计划视相(xiāng)关板(bǎn)块的估值水平(píng)变化(huà)做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经理许利(lì)明表(biǎo)示。

　　中欧(ōu)预见养(yǎng)老2035三年(nián)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的(de)主要持仓仍然(rán)坚(jiān)持长期资产(chǎn)配(pèi)置策略，但(dàn)继续对部分主动权益基金进行(xíng)了分散(sàn)和优化，在一季度股(gǔ)票市场整(zhěng)体小幅上涨(zhǎng)但行业(yè)之间分化巨(jù)大的市场中，基于(yú)对长期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价(jià)比(bǐ)等的(de)判(pàn)断，对(duì)行业风格的(de)持仓结构(gòu)进行了小幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的行业基金，增持部分短期表现较差的行业基(jī)金(jīn)。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老(lǎo)2045一季(jì)报中(zhōng)表示，报告期(qī)内，基金整体保(bǎo)持(chí)中枢附近的(de)权(quán)益仓位，但内部结构有所调整。债券(quàn)方面(miàn)，适当增加固(gù)收仓(cāng)位的(de)弹性，其他以现金管理为主；权(quán)益方面，基于不同(tóng)板块的基本面(miàn)和估值性价比，略(lüè)加仓港(gǎng)股基金，减仓美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言，通过(guò)动态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超预期的方向(xiàng)。

　　易方达(dá)汇诚养老1季(jì)度(dù)适度(dù)降低了深度价值和价值(zhí)质量等偏价值策略的(de)基金的(de)超配(pèi)比例，继续超配偏小(xiǎo)盘风格(gé)的(de)基金，适度增加了偏成长(zhǎng)策略(lüè)的基金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业(yè)经历过去(qù)几年的大(dà)幅(fú)调整(zhěng)，处(chù)于(yú)“三低”类资产（景气周期(qī)低位、低估(gū)值、低(dī)拥挤(jǐ)度）的范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓了偏(piān)科技成长策略基金的(de)配置比例。不过仍然选择那(nà)些能够长(zhǎng)期(qī)拿(ná)得住(zhù)的基金，很少去追逐那些短期大(dà)幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技基金。在不(bù)同地域(yù)的投资方面，在市场大(dà)幅反(fǎn)弹后，小幅降低了港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金(jīn)的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产(chǎn)年度目标配(pèi)置比例为70％。截(jié)至一季度末，基金的权益(yì)类资产(chǎn)实(shí)际配置比例(lì)为71％，相(xiāng)对年度目标配(pèi)置比例(lì)战术型标配，对(duì)阶段性涨幅(fú)过快的行业做了减仓，增加了部分业绩和估(gū)值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　富国智优精选3个月(yuè)持有一季度操作上围绕经(jīng)济增(zēng)长和政策支持方向作为(wèi)调整配置(zhì)主(zhǔ)要方(fāng)向，组(zǔ)合主要提(tí)高了中小盘暴露、加大对于业绩预期增速(sù)较高板块的配置，并(bìng)通(tōng)过优(yōu)选选股(gǔ)alpha较高、稳定(dìng)性较好的标的实现(xiàn)配置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的观察，鹏华养老2045将组合(hé)权益资产维持超配(pèi)状态，结(jié)构(gòu)上均衡(héng)配置于：受益于顺(shùn)周(zhōu)期低估值的金融周期板(bǎn)块、受益于社会经(jīng)济(jì)活动(dòng)趋(qū)于正常的消费医药板块，以及受益(yì)于产业周期(qī)见底及国产替代的科(kē)技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所作为

　　关注(zhù)确定性(xìng)和未来发(fā)展方向的机会

　　目前A股(gǔ)市场行(xíng)至(zhì)3300点附近(jìn)，未来(lái)市场存在(zài)哪些风(fēng)险和机会？如何寻(xún)找投资(zī)主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳(bǐng)良认为，展望(wàng)后(hòu)市，随着经济数据真(zhēn)空(kōng)期的度过，国内大类资产复苏(sū)预(yù)期进入验证(zhèng)阶(jiē)段。中(zhōng)期维持对(duì)权益资产的乐观，国内宏观经济处(chù)于底部向(xiàng)上(shàng)修复的(de)状态，且市场估(gū)值压力仍较小，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结(jié)构上主要(yào)关注以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利(lì)率定(dìng)价资(zī)产估值(zhí)修(xiū)复(fù)。从确定(dìng)性和未来发展(zhǎn)方向(xiàng)角度出发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数(shù)字经(jīng)济和新技(jì)术领域。大复苏中在大消费(fèi)板块内重点(diǎn)关(guān)注(zhù)航空出行(xíng)供(gōng)需格局和票(piào)价弹性带来的潜(qián)在超预期机会(huì)。投资端关注地(dì)产链以(yǐ)及一带一路(lù)带(dài)动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标五年基金经(jīng)理杜习杰、吴(wú)春杰表示，对于国内权(quán)益来(lái)讲，当前(qián)历史估值分位、相对(duì)债券(quàn)资产(chǎn)的估值处均(jūn)在具备吸引(yǐn)力的水平，为(wèi)长(zhǎng)期投资提供(gōng)一定安全边际(jì)。年(nián)内(nèi)经济修复是(shì)确定性的，节奏与幅(fú)度上虽有分歧，但政策仍有(yǒu)相机抉择加码(mǎ)托底的空间。结构上，维持此(cǐ)前判断，关(guān)注(zhù)受益(yì)于稳(wěn)内需(xū)政(zhèng)策加码的领域，包括地(dì)产链、政府支出(chū)或(huò)补贴可能增加的(de)基建、信创、自(zì)主可(kě)控等领域(yù)，TMT相(xiāng)关(guān)板块涨幅超(chāo)预期，有(yǒu)ChatGPT主题(tí)催化的成份(fèn)，对交(jiāo)易(yì)情绪的(de)过热持谨(jǐn)慎的态(tài)度，后续(xù)会持(chí)续(xù)关注新技术对(duì)经济(jì)各个领域的影响；对消(xiāo)费服(fú)务业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随着(zhe)节日(rì)出行、消费数据改(gǎi)善而增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长城养老目标2035三年(nián)持有基金经(jīng)理薛显志、江虹表示(shì)，权益(yì)市场来(lái)看，当(dāng)前(qián)中国经(jīng)济处于复苏早期(qī)，2月以来市场的(de)下跌(diē)属于“放开交易(yì)”、春(chūn)季躁动后的(de)正常回调(diào)。复盘历史(shǐ)上的复(fù)苏周(zhōu)期，权益方面(miàn)均(jūn)能有所作为，基(jī)本面的(de)总体改(gǎi)善能激活市场的(de)生态，市(shì)场(chǎng)会不断寻找基本(běn)面改善的(de)诸多(duō)细分方向。结构(gòu)方面(miàn)，市场一季度已找(zhǎo)出“中(zhōng)特+”、数(shù)字(zì)经(jīng)济两条主线(xiàn)。4月份(fèn)开(kāi)始，估计市(shì)场会围绕各(gè)行业受益改善幅度，不(bù)断挖(wā)掘一季报超预期、全(quán)年指引较好的细(xì)分(fēn)方向。同时(shí)，因处于(yú)复苏阶段(duàn)，顺周期方向(xiàng)也(yě)会存在机会。

　　鹏(péng)华基(jī)金孙博斐表示(shì)，未来持续关(guān)注(zhù)以下三(sān)个方向：一是(shì)顺周期低估(gū)值板块具备长期(qī)投资价值，此外(wài)，关注(zhù)央(yāng)国企改革能否带来相关行(xíng)业、企业基(jī)本面的改善，并打(dǎ)开估值提升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块的场景复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块(kuài)的估值性价(jià)比更高。三是科技(jì)制造板块(kuài)，特别是(shì)国产(chǎn)替代的关键(jiàn)环节，是长期(qī)关注(zhù)的方(fāng)向(xiàng)。短周期来看，半导体行(xíng)业(yè)可能在下半年周期见底，计算机行业(yè)的景(jǐng)气度相较(jiào)于去年也是大(dà)幅改善。而人工(gōng)智(zhì)能等技术的(de)突破，有可能打开科(kē)技板块的(de)成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录