中国金融行业(yè)加速对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)同期获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头均在国内拥(yōng)有外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业(yè)内关注重点(diǎn)。

　　过去几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为(wèi)行业热词。而透视(shì)各家外资(zī)券(quàn)商在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各(gè)家证券公司来说，除(chú)了面临(lín)行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩(jì)单(dān)。

　　在2022年(nián)的(de)“券商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立(lì)时间、牌(pái)照资质等(děng)问题(tí)，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损，分(fēn)别(bié)为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增(zēng)持而(ér)成为外资控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星展证券均于(yú)2020年获得(dé)证监(jiān)会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正(zhèng)式展业时间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期有所收窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券行左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(xíng)业(yè)营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难(nán)以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控(kòng)股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响(xiǎng)有限，因(yīn)此影响2021年业(yè)绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家外(wài)资控股券(quàn)商实现盈利(lì)，分(fēn)别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大(dà)通证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下游，但其业(yè)绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是(shì)摩根大通证券展业的第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得证(zhèng)监(jiān)会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家(jiā)内(nèi)资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权(quán)，成(chéng)为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪(jì)业务大(dà)爆发(fā)，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾(yú)三(sān)年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一步进展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的平台优势(shì)，整合(hé)集团资(zī)源，持(chí)续关(guān)注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及新取得(dé)QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构投资(zī)者(zhě)，目标客群(qún)机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大(dà)通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券是进入(rù)中国时间最(zuì)早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正(zhèng)式(shì)员工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进(jìn)步明(míng)显，当(dāng)期实(shí)现手续费净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深交易所互联互通全(quán)球(qiú)存托(tuō)凭证业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银收(shōu)购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士(shì)国(guó)家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布(bù)一季(jì)报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团层(céng)面(miàn)的合并(bìng)对两家外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业情况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事项段的无保留意见(jiàn)审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计(jì)划的完成日尚(shàng)不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股份有(yǒu)限公司(sī)下(xià)属(shǔ)控股子(zi)公(gōng)司，未来(lái)的(de)运营和(hé)财务(wù)业绩受到上述(shù)合并可能产生的(de)影响亦(yì)不明确(què)，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司持续经营(yíng)能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身为成立于2008年的(de)瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后(hòu)首家(jiā)获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如(rú)其来的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及(jí)股(gǔ)东的控股股东、实际控制(zhì)人参(cān)股证券公司(sī)的(de)数量不得超过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券(quàn)公司的数量不(bù)得超过1家。在面临(lín)“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照(zhào)或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破局(jú)

　　过(guò)去几年(nián)里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋(fù)深入财(cái)富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了特(tè)色投资(zī)咨询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨(zī)询）、上市公(gōng)司大宗(zōng)减持服务、集团(tuán)间跨境业(yè)务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及优化，为(wèi)客户提(tí)供多维度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财富管理业务将定位(wèi)于“中(zhōng)国高端财富(fù)人群(qún)”，从产品配(pèi)置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团(tuán)跨境(jìng)合作四个(gè)方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心的业务核心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提供具有野村集团特色的高质(zhì)量财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成高盛(shèng)集团(tuán)全资持股(gǔ)备案后，高盛(shèng)高华在2021年底(dǐ)与北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让(ràng)协议(yì)》，受让北京(jīng)高华(huá)的(de)所(suǒ)有业务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高(gāo)华获证监会核(hé)发新增(zēng)证(zhèng)券经纪(jì)、证券投(tóu)资(zī)咨询、证券自营及(jí)代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业(yè)务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能(néng)部门为在岸(àn)客户(hù)提供财富管理(lǐ)综合(hé)解决(jué)方(fāng)案，丰富客(kè)户产品种类(lèi)选择，开(kāi)展境(jìng)内私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平台未来战(zhàn)略规划(huà)，并进一步拓展(zhǎn)境内产(chǎn)品(pǐn)平(píng)台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，高(gāo)盛高华将持(chí)续(xù)推进私募(mù)股权(quán)基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并推进跨境投资新(xīn)产品的(de)研(yán)发，为客户提供直接对(duì)接(jiē)境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外(wài)，依托于外(wài)资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具(jù)备外(wài)资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立(lì)私人财(cái)富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净值(zhí)个人客户综(zōng)合财富管理业务的运(yùn)作。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前海证券为平(píng)台(tái)，依托(tuō)汇(huì)丰(fēng)环球私人银行，致力为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族(zú)提(tí)供专(zhuān)业、多元及定制化的资产(chǎn)配置(zhì)服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司(sī)达成战略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在(zài)2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾(wān)区的新政举措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财(cái)富管理部秉持(chí)着为客户进行全方位资(zī)产配置和满(mǎn)足(zú)客户(hù)全生命周期(qī)财富管(guǎn)理的理念(niàn)，进一步完善投资解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财(cái)富规(guī)划方面的业务，一方面(miàn)积(jī)极扩充(chōng)现有架上策略，精选上(shàng)架多支产(chǎn)品为(wèi)客(kè)户在同一策略下提供(gōng)差异化选择及多(duō)元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放的力(lì)度(dù)不断加大，各外(wài)资(zī)金(jīn)融机构加速(sù)了在(zài)境内(nèi)设立控(kòng)股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券承(chéng)销、证券资产管理（限(xiàn)于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，渣打证券是首(shǒu)家新设的外(wài)商独资证券公(gōng)司。就监(jiān)管批复信息来看，渣打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的(de)外资控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商。从(cóng)数(shù)量上(shàng)来看，外(wài)资(zī)控股券商已成为市(shì)场上不容忽视(shì)的“新(xīn)势力”。

　　此外(wài)，目前还有(yǒu)数家外(wài)资券商(shāng)的设立(lì)申请静待审批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券(quàn)等(děng)多家外资券(quàn)商的设(shè)立申请仍处于(yú)证监会审(shěn)批(pī)阶段。其中(zhōng)，法巴(bā)证券(quàn)和(hé)青岛意才(cái)证券已(yǐ)获第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会满等先(xiān)后在京会(huì)见美国(guó)桥水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德(dé)国(guó)安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高(gāo)盛等国(guó)际(jì)金融机构(gòu)负责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国(guó)际(jì)金融机构负责人(rén)普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的强大(dà)韧性、潜力和(hé)活力(lì)，坚定看好中(zhōng)国经济和(hé)中国资本市(shì)场发展前景。近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构(gòu)和全球投(tóu)资者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机(jī)构高(gāo)度(dù)重视中国市场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和投资(zī)，期(qī)待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的(de)市场竞争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示(shì)，外资机构来华展业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求(qiú)实现(xiàn)国民待遇，外资券商(shāng)、资产管理机构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券(quàn)公司既带来了国际(jì)金(jīn)融机构(gòu)全面(miàn)参与中国资本市场竞(jìng)争所形(xíng)成的冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构直接(jiē)合作促进(jìn)业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业集中(zhōng)度(dù)稳(wěn)中有升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元(yuán)化发(fā)展趋势初步形(xíng)成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化(huà)，外资券(quàn)商(shāng)市场冲(chōng)击将逐渐显现，证(zhèng)券行业(yè)竞争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全