5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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