金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过(guò)山车(chē)一般，跌(diē)宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先(xiān)正达的上市(shì)之(zhī)路再(zài)添一(yī)段新的(de)历程。先正达(dá)将(jiāng)作别科创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交(jiāo)所日前做出决定终(zhōng)止对先(xiān)正达集团股份有限公司首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创(chuàng)板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变(biàn)更为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先正达(dá)是(shì)上市予以了(le)回应。上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)在回应中透露，先正(zhèng)达集(jí)团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板块的自主(zhǔ)选择(zé)，支持(chí)大(dà)型农业(yè)科技企业上市(shì)，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为何科(kē)创板(bǎn)向先正达关闭上(shàng)市大门，并未做出明确解(jiě)释，至于外界关(guān)心的“农化巨(jù)头”先正达属(shǔ)性与科创板定俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么'>俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么位(wèi)是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑并不是(shì)科创板将先正达拒(jù)之门(mén)外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于审议会议(yì)取消(xiāo)原因，市场人士分析不排除(chú)是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形势复(fù)杂，又(yòu)正处(chù)于全面实行注册制改(gǎi)革关键期，主板(bǎn)首批注册(cè)企(qǐ)业正在发(fā)行、缴款过程中。先(xiān)正达集(jí)团自身(shēn)规模和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成(chéng)立(lì)于2020年，由(yóu)中国中化(huà)集团与中国(guó)化(huà)工集团旗下农化板(bǎn)块(kuài)业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道麦及中化集(jí)团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农化公(gōng)司由(yóu)中国中化(huà)通过其(qí)全资子(zi)公司中国化工间接全(quán)资(zī)持有，实际(jì)控制人(rén)系国务院(yuàn)国资委。集(jí)团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保、总部位于美国芝加哥的(de)先正达种子、总部位于以色列的安道(dào)麦(mài)以及先正达集(jí)团中国。业(yè)务主要分布在(zài)北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及(jí)除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主营业(yè)务涵盖(gài)植(zhí)物保(bǎo)护、种子、作(zuò)物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售，并从事现代农业(yè)服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团在全球(qiú)植(zhí)保行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业(yè)排名第三(sān)；在中国植保行(xíng)业排名第一、种子(zi)行业排名第一、作物营养(yǎng)行(xíng)业(yè)排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实(shí)现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期(qī)归母(mǔ)净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也有忧(yōu)虑之处(chù)

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是(shì)先(xiān)正达自身质地也有让人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示(shì)其(qí)商誉(yù)账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司(sī)归属于母公司股东权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交(jiāo)所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财(cái)务状况的进一(yī)步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复称，尽管报告期内公司未对商(shāng)誉计提减值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司(sī)未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者(zhě)充(chōng)分关(guān)注(zhù)商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先(xiān)正(zhèng)达在被科创板终止前(qián)，是(shì)科创板现存(cún)排队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记(jì)载的(de)财(cái)务资(zī)料已过有效期，需(xū)要(yào)补充提交(jiāo)，上交所中止(zhǐ)其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上(shàng)交(jiāo)所恢(huī)复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市场前(qián)四。前三名分别是，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)如(rú)此规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技(jì)研(yán)发的(de)费用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以及(jí)其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的长期债务。

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