财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

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　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗>

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。