今年(nián)以来，美(měi)股科技板(bǎn)块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资(zī)本(běn)市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该(gāi)板块(kuài)长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季(jì)度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英(yīng)伟达和超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其(qí)中微(wēi)软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一(yī)季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)占(zhàn)比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股(gǔ)为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年(nián)以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全(quán)面席卷美国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为(wèi)二季度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是(shì)受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的(de)涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也(yě)开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高。

　　对(duì)于美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时受(shòu)到有利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其(qí)中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)在(zài)最(zuì)后一刻通(tōng)过(guò)提(tí)高债务上限和(hé)削减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全(quán)球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几(jǐ)近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应(yīng)用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前(qián)众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中(zhōng)心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润(rùn)均(jūn)出现不同(tóng)程度的(de)下滑(huá)，除微软外(wài)其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走(zǒu)强(qiáng)等问题是科技(jì)股业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提升(shēng)盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们(men)有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业巨头们(men)已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未(wèi)来几个(gè)季(jì)度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为这些公司(sī)打(dǎ)开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同时，美(měi)国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发(fā)展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可(kě)能(néng)的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世(shì)界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低，从分散投资(zī)的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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