五一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济(jì)的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第(dì)六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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