公募基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定(d三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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