大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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