近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国(guó)内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次(cì)，或成(chéng)为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一假期。此外近20部影片定档五一，节假(jiǎ)日院线(xiàn)有望(wàng)迎来强复(fù)苏。在消(xiāo)费需求火爆(bào)下，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调(diào)整以来(lái)，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企业发布一季度经营数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产(chǎn)生的平(píng)均实际(jì)营业收(shōu)入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局(jú)数据，一季度(dù)民航(háng)运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行(xíng)需(xū)求更是火爆(bào)。4月(yuè)20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游(yóu)预测(cè)报告》显(xiǎn)示(shì)，距(jù)离假期不到10天迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名，特别是住宿火爆(bào)程度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索(suǒ)热度已(yǐ)达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期(qī)也增长近200％。今年五一也(yě)是出(chū)境团队(duì)游(yóu)试点(diǎn)恢复后的(de)首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票(piào)搜索热(rè)度同比2019年同期恢复至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验(yàn)登机前检测证明。针对(duì)来(lái)华人员的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入(rù)境客(kè)流量有(yǒu)望进一步提(tí)升，继续刺激国际客(kè)流(liú)复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航局(jú)预计(jì)，五一假期(qī)民航(háng)将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航(háng)旅(lǚ)客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假期。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入(rù)境政策进(jìn)一步(bù)放开(kāi)，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前(qián)结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财(cái)报(bào)披(pī)露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会服务行业一(yī)季度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放(fàng)开(kāi)后(hòu)第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现，行业有望重(zhòng)获市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全(quán)年。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从(cóng)历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档(dàng)期票房(fáng)占(zhàn)全年票房(fáng)比例(lì)从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤档，票房远(yuǎn)不(bù)及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档重点影(yǐng)片加码(mǎ)五一(yī)档期，叠加观(guān)众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给(gěi)来(lái)看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历(lì)年同档(dàng)期(qī)，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带(dài)来内容(róng)生产效(xiào)率的(de)提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本(běn)中角色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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