一度(dù)被(bèi)称为“机构投资者风向(xiàng)标(biāo)”的股票ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重(zhòng)大(dà)变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金中占据主流，存量产品也超(chāo)过了机构投(tóu)资者占比。

　　多(duō)位业内人士对此表示，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交(jiāo)易工(gōng)具优势被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点(diǎn)轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资本市场正(zhèng)在经历股民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来(lái)看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险，提(tí)高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年新成(chéng)立的37rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个(gè)人投资者俨然成为新发(fā)权(quán)益ETF的主力(lì)军。

　　而从(cóng)全(quán)市场数据看(kàn)，2022年个人投资(zī)者比例(lì)为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点，但仍(réng)然在(zài)股票ETF市(shì)场占(zhàn)比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对(duì)个人投资者占(zhàn)比的(de)变化，华泰柏瑞指数投资(zī)部总监助理(lǐ)、基金经理李(lǐ)沐阳表示(shì)，2018年以前，权益类ETF的规模(mó)主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨(yǔ)后春笋般出现，叠加全(quán)行业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为交(jiāo)易工具的(de)优势，越(yuè)来越被普(pǔ)通个人投资者认(rèn)知，从(cóng)而使个(gè)人股票占比的(de)大幅提升。

　　具体到今年新发(fā)ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金也分析(xī)，今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新发产品募资环境比较好，也越来越(yuè)受(shòu)到个人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转(zhuǎn)化而来，这些个人(rén)投资者(zhě)也(yě)认识到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个人投资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧(jiù)”的理念扎根较深，更倾向于(yú)交易新(xīn)上市的ETF，而机构(gòu)投资者对(duì)于时间成本的把控较严(yán)格，在看准投资机会后，更(gèng)倾向于(yú)去申购老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构(gòu)增(zēng)持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近(jìn)五年数据(jù)看，个人(rén)在(zài)股票ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡(dàng)攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个(gè)人(rén)持有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达(dá)到54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股(gǔ)票ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资者风(fēng)向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍(réng)然超过了(le)机(jī)构占比。<rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡/p>

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分(fēn)点(diǎn)；而个人投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中，个(gè)人投资者在行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝对(duì)份额也(yě)是在增长(zhǎng)的，这一(yī)数据更代表了机构投资者对行业(yè)或主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投(tóu)教工(gōng)作(zuò)在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下(xià)沉(chén)调(diào)研的(de)过(guò)程中(zhōng)，我们(men)发现(xiàn)大部分投资者都会将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中(zhōng)的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充(chōng)道，由于近年来行业轮动加快，而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡的(de)投资机(jī)会，受到资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而(ér)在市场上(shàng)行(xíng)时，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空(kōng)间又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业(yè)和主题ETF占(zhàn)比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的提升带(dài)来了A股(gǔ)市场的大幅发展，个人投(tóu)资者入(rù)市规模激增(zēng)，而(ér)在经历了多种(zhǒng)行情风格的锤(chuí)炼后，尤(yóu)其是操作难度较高的(de)2022年之后，投资者(zhě)们对(duì)于(yú)跑(pǎo)赢基准的难度有了更清晰的认知(zhī)，而(ér)ETF能够有(yǒu)效的跟上基准的(de)步伐；另一方面，近(jìn)几(jǐ)年投(tóu)资热点(diǎn)轮动(dòng)较快，新(xīn)的投(tóu)资领域带(dài)来了大量的学习成本，而(ér)ETF的投资门槛较(jiào)低，运作透明度较高，因而(ér)逐步获(huò)得(dé)个人投(tóu)资者的认可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析(xī)，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看到更多(duō)投资(zī)者(zhě)会基于大(dà)势选择(zé)宽基投资(zī)工具(jù)；另一方面，2019年至2021年(nián)，市场的(de)投(tóu)资主线较(jiào)为清(qīng)晰(xī)，如消费、新(xīn)能源(yuán)、医药等，因此行(xíng)业主题基金ETF更容易(yì)受到追捧(pěng)。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性(xìng)

　　随着个人占比(bǐ)的抬升，股(gǔ)票(piào)ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场(chǎng)总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场个(gè)人占(zhàn)比超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基民(mín)，为(wèi)投(tóu)资者分散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提(tí)高A股(gǔ)市场的(de)稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人投资(zī)者大都(dōu)由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现ETF快捷(jié)、透(tòu)明、成本低廉且相比(bǐ)个股可(kě)以更好地(dì)平滑风险，也能(néng)够获(huò)得交易的参与感，于是更(gèng)多(duō)选择通(tōng)过(guò)ETF来参与(yǔ)市场。相比个(gè)股来说，ETF的风险更(gèng)分(fēn)散波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此个人投(tóu)资者选择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可能交易频(pín)率(lǜ)更高，也更容(róng)易受到市场(chǎng)消息(xī)的影(yǐng)响，这对(duì)于(yú)我们基(jī)金管理人(rén)的持续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基金(jīn)相(xiāng)关(guān)人士(shì)称。

　　“更(gèng)高的个(gè)人占比可(kě)能会带来更活跃的(de)交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡