金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日(rì)本(běn)抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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