近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(knocked什么意思，knocking什么意思suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过(gknocked什么意思，knocking什么意思uò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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