今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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