曾发百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间(jiān)5月(yuè)2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格"突发！暴跌20％，“华尔街之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的资(zī)金向(xiàng)老音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老投资者支(zhī)付(fù)股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况下才(cái)是可(kě)持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被(bèi)高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡(héng)量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声(shēng)明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的(de)投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资(zī)部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公(gōng)开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析(xī)师、会(huì)计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年(nián)，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监(jiān)管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布(bù)后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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