民生宏观(guān) · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交(jiāo)会(huì)，把(bǎ)握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另一个(gè)视角观察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参(cān)会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量多(duō)且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及(jí)的规模大小和(hé)所属地域(yù)非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观察中(zhōng)国外贸(mào)出口企(qǐ)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯业群像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的(de)拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参(cān)会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够为我们把握(w北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ò)更长趋势的(de)外贸(mào)大(dà)环境和出(chū)口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国出(chū)口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯显低(dī)于(yú)往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交流时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东(dōng)和(hé)俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意(yì)味着高效益客户(hù)不(bù)足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户(hù)属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东(dōng)南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三角(jiǎo)出(chū)口调(diào)研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带一(yī)路国家订(dìng)单(dān)增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)国家(jiā)订(dìng)单，中国不同类型出口企(qǐ)业(yè)感(gǎn)受存异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力(lì)明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)海外需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临的出口压力(lì)存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑(huá)，中大(dà)型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临(lín)较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业(yè)保有(yǒu)持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同(tóng)体对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)已经(jīng)开始(shǐ)产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布(bù)《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季(jì)度中(zhōng)国出口订单(dān)和金额(é)或将大(dà)增(zēng)，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企(qǐ)业迎(yíng)来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度(dù)观(guān)察(chá)中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前(qián)客(kè)户签订的(de)老订(dìng)单相(xiāng)关(guān)。外(wài)贸(mào)展会反映的是(shì)更长期(qī)的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大(dà)外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最(zuì)大(dà)的(de)进(jìn)出口商(shāng)品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企(qǐ)业(yè)类型(xíng)最多、参(cān)会采购商数量最多(duō)、国别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们(men)观(guān)察中(zhōng)国(guó)外贸(mào)出口现状(zhuàng)和(hé)趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本(běn)次广交会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流(liú)结(jié)构(gòu)上境内(nèi)采购商与境外(wài)采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多(duō)人流来自于境(jìng)内采购商，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次境(jìng)外采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于(yú)高效益(yì)客户(hù)，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交会反馈出来(lái)的信息是(shì)当(dāng)下高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出(chū)口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除东南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体的(de)采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客户订(dìng)单(dān)，不(bù)同企业(yè)之间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示(shì)今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并(bìng)未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和(hé)前(qián)次调研(yán)结果相近，企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型和(hé)自(zì)主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型的企业(yè)所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的(de)外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展企业反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正(zhèng)面临(lín)较为广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面临其(qí)他地(dì)区贸易摩擦增(zēng)大，例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东(dōng)非(fēi)共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开(kāi)始流向非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品(pǐn)也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观(guān)数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集(jí)型产(chǎn)品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大(dà)部分调(diào)研企业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的(de)报告《民(mín)生(shēng)宏观调研系列之三(sān)：广交(jiāo)会下的出口群像(xiàng)》

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