3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩，首先要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货(huò)紧(j扣你几哇日语什么意思 扣你扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌几哇撒由那拉是什么歌ǐn)缩是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负增(zēng)长，三(sān)是伴随(suí)货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经(jīng)济(jì)显然并不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分(fēn)点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经济(jì)开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明(míng)显加快，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别(bié)。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面(miàn)临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们(men)对(duì)经济(jì)复苏动力和强度的(de)关(guān)切，需引起(qǐ)高(gāo)度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要(yào)继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转。

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