钠(nà)电(diàn)池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬(qiào)动54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大(dà)议(yì)题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的(de)“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价(jià)又在4个(gè)多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车(chē)式的(de)涨跌(diē)折射(shè)的(de)是市场对传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行(xíng)，在愈(yù)加(jiā)拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计(jì)划频频(pín)“跳票(piào)”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术(shù)完(wán)成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第一(yī)代钠(nà)离(lí)子电(diàn)池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投资3000万元通(tōng)过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人(rén)杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日盘(pán)后公(gōng)司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名分析师(shī)和(hé)个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细(xì)节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布钠电池业(yè)务未(wèi)来规划(huà)、技术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券(quàn)交易所关注函回复(fù)的(de)公告》补充披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭深(shēn)交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无(wú)法让市(shì)场信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息(xī)，公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月(yuè)的(de)时(shí)间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨(dūn)负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的(de)生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销(xiāo)，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提(tí)到的(de)钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还需要(yào)更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平(píng)显然难(nán)以撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输(shū)入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费(fèi)电子零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔(bǐ)记(jì)本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的(de)资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农(nóng)业银行等组成(chéng)的联(lián)合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最新的(de)调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审批HBC路由器能用WiFi吗通过，参团银行处于正常的审(shěn)批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象发行(xíng)股票预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿(yì)元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用于(yú)该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的(de)另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全(quán)供(gōng)应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当前基础上翻(fān)十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显示(shì)，市场对这个故(gù)事并(bìng)不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电(diàn)的钠(nà)电(diàn)池与巨头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在两(liǎng)轮(lún)电动车和(hé)低速电(diàn)动(dòng)车领域实现装车(chē)应(yīng)用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德博新能源签订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公(gōng)司(sī)钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的(de)反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能(néng)源事业部(bù)钠(nà)电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来才(cái)会(huì)有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十(shí)分自信(xìn)，其在(zài)调研记录中(zhōng)预测，预计20HBC路由器能用WiFi吗23年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)跌会(huì)否影响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供(gōng)应安全，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发(fā)展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密(mì)度(dù)的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经(jīng)和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本(běn)已(yǐ)经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善(shàn)后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料(liào)价格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万(wàn)以上时(shí)，成(chéng)熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科(kē)技(jì)在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润(rùn)率(lǜ)下降或也(yě)是必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技为例，其(qí)在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价格，一(yī)般给到客户的(de)价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历发(fā)现，传艺科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投(tóu)计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就变(biàn)更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用(yòng)了7737.67万元(yuán)募(mù)资的(de)FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区(qū)核心区高(gāo)阳路(lù)30号(hào)，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为全资(zī)子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序(xù)实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该(gāi)项目剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接(jiē)的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效(xiào)益(yì)与预计天(tiān)差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年(nián)产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度HBC路由器能用WiFi吗(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的预期相去甚远。

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