本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产品(pǐn)已有3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募说(shuō)明(míng)书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也(yě)是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募(mù)基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司(sī)193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市(shì)公司(sī)业绩表现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，不(bù)过正(zhèng)是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发(fā)展(zhǎn)的依(yī)然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流(liú)动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平对于具备(bèi)专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而(ér)言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司(sī)今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布(bù)《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了(le)呵护的力度(dù)，政(zhèng)策(cè)的暖风对(duì)整个市(shì)场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精(jīng)特新企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市(shì)场，目前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票数量还不(bù)够多，市(shì)场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着(zhe)宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来(lái)越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗报(bào)表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低(dī)估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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