美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避(b白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ì)险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗(shì)，买入黄金进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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