市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上50g是几两 50g是一两吗交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引50g是几两 50g是一两吗(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在50g是几两 50g是一两吗(zài)2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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